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Montant total d’exposition d’une banque envers un client quant aux contrats au comptant et aux contrats à terme.
Une option pouvant être exercée n’importe quel jour ouvré pendant toute la vie de l’option.
Un accroissement de la valeur d’une devise en réponse aux conditions du marché et non d’une action officielle.
Un type d’opération sans risque où le même instrument est acheté et vendu simultanément sur deux marchés différents afin de profiter des différences entre lesdits marchés.
Utilisé dans la cotation de perte et bénéfice à terme.
Le prix le plus bas acceptable pour le vendeur.
Dans le cas d’opérations de change, un actif représente le droit de recevoir de la part d’une contrepartie, une somme de devise soit par rapport à un actif comptable (par ex. un prêt) soit à une date future spécifiée par rapport à une affaire terme à terme ou au comptant dépareillée.
Une instruction communiquée à un contrepartiste pour acheter ou vendre au meilleur tarif en cours sur le marché.
Un ordre de négocier à un taux spécifique ou meilleur.
Une option dont le prix de levée/exercice est égal à ou proche du prix du marché actuel de l’instrument sous-jacent.
Lorsque le prix à terme est équivalent au prix au comptant.
Un ordre stop qui doit être exécuté au prix demandé quelles que soient les conditions du marché.
Vente d’un article au plus offrant.
(1) Méthode utilisée généralement dans les régimes de contrôle des changes pour allouer les devises de change.
(2) Méthode d’allocation des effets publics tels que les bons du Trésor américain. Il est accordé aux petits investisseurs un accès préférentiel aux bons. Le prix d’émission moyen est ensuite calculé sur la base des soumissions concurrentielles acceptées. Dans certains cas, les adjudications se servent du rendement et non du prix pour les soumissions.
Un contrat où le prix d’exercice est basé sur la différence entre le prix de levée et le cours au comptant moyen pendant la période du contrat. Appelée parfois « option à l’asiatique ».
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Règlement et processus connexes.
(1) Transaction où toutes les obligations et tous les passifs dans une transaction sont reflétés dans une deuxième transaction.
(2) Transaction où un prêt est effectué dans une devise dans un pays par rapport à un prêt dans une autre devise dans un autre pays.
Un enregistrement systématique des transactions économiques pendant une période donnée pour un pays.
(1) Le terme est souvent utilisé pour signifier soit : (i) balance des paiements sur un compte courant ; soit (ii) le compte courant plus certains mouvements de capitaux à long terme.
(2) La combinaison de la balance commerciale, de la balance courante, du compte de capitaux et de la balance des invisibles, qui forment ensemble le total de la balance des paiements.
Les déficits prolongés de la balance des paiements ont tendance à entraîner des restrictions dans les transferts de capitaux et/ou des déclins de la valeur de la devise.
La valeur des exportations moins les importations. Les invisibles sont normalement exclus et on y fait référence en tant qu’échange commercial ou échange réel. Les chiffres peuvent être cotés FAB/FLB, dédouanés ou exportation franco à bord.
La plage dans laquelle une devise est autorisée à fluctuer. Un système utilisé dans le mécanisme de taux de change (MTC).
Marge de crédit accordée par une banque à un client, également appelée « ligne ».
Les billets de banque sont des instruments de paiement en papier émis par la banque centrale ou la banque d’émission qui sont des cours légaux ne pouvant toutefois pas être considérés comme faisant partie du marché des changes. Toutefois, dans certains pays, les billets de banque peuvent être convertis en FX. Les billets de banque sont normalement tarifés à une prime au taux du comptant courant d’une devise.
Le taux auquel une banque centrale est disposée à prêter de l’argent à son système bancaire national.
Une famille d’options dépendantes du chemin parcouru dont le modèle de remboursement et la survie par rapport à la date d’expiration dépendent non seulement du prix final de la devise sous-jacente mais également du fait que la devise sous-jacente dépasse ou pas un niveau de prix prédéterminé (la barrière) à n’importe quel moment de la vie de l’option.
La devise dans laquelle les résultats d’exploitation de la banque ou d’un établissement sont rapportés. Appelée également la devise de présentation des états financiers.
Un terme employé au Royaume Uni pour le taux utilisé par les banques pour calculer le taux d’intérêt aux emprunteurs. Les emprunteurs haut de gamme paieront une petite quantité par rapport à la base.
Un pourcent d’un pourcent (0,0001)
Le prix exprimé dans les termes du taux actuel ou annuel de rendement.
Le processus selon lequel la base tend vers zéro au fur et à mesure que l’expiration du contrat approche.
Prise de positions inverses sur le marché au comptant et le marché à terme avec l’intention de profiter des mouvements favorables de la base.
L’écart entre le prix au comptant et le prix à terme.
Un groupe de devises normalement utilisées pour gérer le taux de change d’une devise. Parfois appelé une unité de compte.
Une personne qui pense que les prix vont baisser.
Un marché dont les prix baissent nettement sur un courant pessimiste (opposé du marché haussier).
Le prix le plus élevé que l’acheteur offre pour une devise en particulier à ce moment-là ; la différence entre la demande et le cours acheteur est l’écart. Ensemble, les deux prix constituent une cotation ; l’écart entre les deux constitue l’écart. L’écart entre les cours acheteur-vendeur est stipulé comme un coût en pourcentage de la transaction de change.
Fait généralement référence aux trois premiers chiffres d’un taux de change que les contrepartistes traitent comme compris dans la cotation A titre d’exemple, une cote de 30/40 sur des marks/dollars indiquerait un prix de 1,5530/40. Le nombre entier d’un cours d’action dans cet exemple est 1,55 et est compris par les deux parties (dans la mesure où il change rarement pendant une séance). Ils ne cotent donc que les deux derniers chiffres des cours vendeur/acheteur.
Banque des Règlements Internationaux.
Un système utilisé avec des devises étrangères limitées. Les règlements sont généralement acheminés par les banques centrales et requièrent parfois que la balance commerciale soit égale tous les ans.
Une option d’achat binaire ressemble à une option d’achat européenne standard sauf que le remboursement à expiration est fixé à une unité de la devise d’échange si l’option expire dans la monnaie.
Une formule de tarification d’option dérivée par Fisher Black et Myron Scholes pour les options de titres et nuancées par la suite par Black pour les options à terme. Cette formule est fréquemment utilisée sur les marchés des changes.
L’enregistrement d’une transaction hors du pays où la négociation elle-même a été négociée.
Terme décrivant les opérations russes.
Le prix d’un instrument financier auquel l’acheteur de l’option récupère la prime, ce qui signifie qu’il ne gagne ni ne perd. Dans le cas d’une option d’achat, le seuil de rentabilité est le prix d’exercice plus la prime.
Dans le cas du marché des options, l’annulation d’une conversion ou l’inversion en vue de restaurer la position initiale de l’acheteur de l’option.
Le site de la conférence de 1944 qui a conduit à l’établissement d’un système de change après la deuxième guerre mondiale, qui est resté intact jusqu’au début des années 70. La conférence a engendré la constitution du FMI. Le système a établi un taux de change fixe à des fluctuations de 1 % des devises par rapport à l’or ou au dollar.
Un agent qui exécute des ordres pour acheter et vendre des devises ainsi que des instruments liés soit pour une commission soit sur une opération mixte. Les courtiers sont des agents travaillant à la commission et non au mandat ou des agents agissant pour leur propre compte.
Dans le cas du marché de change, les courtiers ont tendance à agir comme intermédiaires entre les banques, rassembler les acheteurs et les vendeurs pour une commission réglée par l’initiateur ou par les deux parties. Il existe quatre ou cinq courtiers mondiaux principaux travaillant à travers des filiales, des sociétés associées ou des partenaires dans beaucoup de pays.
Commission facturée par un courtier.
Bundesbank, la banque centrale allemande.
Une personne pensant que les prix vont monter.
Un marché caractérisé par des prix montants.
Obligation sterling émise par une société étrangère en angleterre.
Banque centrale d’Allemagne.
(1) Une opération mixte du papillon des contrats à terme est une transaction mixte dans laquelle plusieurs mois sont traités simultanément à un différentiel de prix. La transaction se compose en principe de deux transactions mixtes des contrats à terme avec soit trois ou quatre mois différents à un différentiel de prix.
(2) Une opération mixte du papillon d’options est une combinaison de transaction mixte baissier/ haussier dans laquelle plusieurs mois d’options et prix de levée sont traités simultanément à un différentiel de prix. La transaction se compose en principe de deux transactions mixtes d’options avec soit trois soit quatre mois d’option différents à un différentiel de prix.
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Transfert télégraphique de fonds d’un centre vers un autre. De nos jours, synonyme de transfert de fond électronique interbancaire.
Un terme utilisé sur le marché de changes pour le taux du dollar US/livre sterling.
Une option d’achat confère le droit et non l’obligation d’acheter des titres, des actions ou des contrats à terme à un prix spécifié.
Une option conférant au détenteur le droit d’acheter l’instrument sous-jacent à un prix spécifié pendant une période fixée.
Juxtaposition d’importations et d’exportations de capitaux à court terme et à long terme d’un pays.
Le coût d’intérêt des titres ou autres instruments financiers tenus.
Des frais financiers associés à l’entreposage or au stockage de marchandises (ou des contrats de change) d’une date de livraison à l’autre.
Se rapportant généralement à une transaction de change contractée pour le règlement le jour où l’opération a eu lieu. Ce terme est principalement utilisé sur le marché Nord-américain et dans les pays qui dépendent des services du change sur ces marchés en raison de la préférence de fuseau horaire, à savoir l’Amérique Latine.
En Europe et en Asie, il est souvent fait référence aux opérations au comptant en tant qu’opérations dans la journée.
L’achat d’un actif aujourd’hui et la vente d’un contrat à terme sur l’actif. Arbitrage comptant-terme inverse est possible en vendant un actif et en achetant un contrat à terme.
Une procédure de règlement d’un contrat à terme lorsque l’écart en espèces entre le contrat à terme et le prix du marché est réglé à la place de la livraison physique.
Chicago Board Options Exchange - Bourse des options de Chicago.
Marché à termes d’instruments financiers de Chicago.
Certificat de dépôt.
Une banque centrale fournit des services financiers et bancaires à des banques commerciales et gouvernementales du pays. Elle met également en œuvre la politique monétaire du gouvernement en changeant les taux d’intérêt.
La Reserve Bank of India est la banque centrale de l’Inde. Elle a pour rôle de maintenir des conditions ordonnées sur le marché de change en intervenant via divers instruments tels que le ratio de réserve liquide, le taux bancaire, les opérations du marché libre et la persuasion morale.
Les taux de change par rapport à l’ECU adoptés par devise dans le SME. Les devises ont un mouvement limité par rapport au taux central en fonction de la bande pertinente.
Un certificat négociable au porteur émis par une banque commerciale comme évidence d’un dépôt dans ladite banque qui stipule la valeur à l’échéance, le taux à l’échéance et le taux d’intérêt réglables. Les CD varient en taille avec les échéances allant de quelques semaines à plusieurs années.
Les CD peuvent normalement être encaissés avant l’échéance uniquement par vente sur le marché secondaire mais ils peuvent également être encaissés à la banque émettrice via le règlement d’une pénalité.
La Commodity Futures Trading Commission (soit Commission du commerce à terme des marchandises), l’organisme de réglementation fédéral américain pour les contrats à terme négociés sur le marché des marchandises, y compris les contrats financiers à terme.
Chambre de compensation interbancaire internationale.
Un individu chargé d’étudier les diagrammes et les graphiques des données historiques afin de déterminer les tendances et de prévoir les inversions des tendances. Les tâches incluent l’observation de certaines tendances et caractéristiques des graphiques afin de trouver les niveaux de résistance, les formations de tête et d’épaule ainsi que ceux de double plancher ou de double sommet qui peuvent indiquer des inversions de tendance.
Système de compensation de la chambre de compensation de New York. (Chambre de compensation interbancaire internationale). La plupart des transactions en Euro sont compensées et réglées par ce système.
Taux interbancaire de Copenhague, le taux auquel les banques prêtent la Couronne danoise sur une base non garantie. Le taux est calculé tous les jours par la Danmarks Nationalbank (banque centrale danoise), en fonction des règles définies par l’association des banquiers danois.
Une opération qui rend la transaction à engagement net de zéro sur le marché par rapport à la devise donnée.
L’achat d’une option identique à une qui a été vendue pour liquider une position.
Bourse des matières premières de Chicago
Un indicateur économique qui se déplace généralement conformément au cycle commercial général tel que la production industrielle.
Bourse des matières premières de New-York
Les frais qu’un courtier peut facturer aux clients pour toute négociation pour leur compte.
Une option sur une option, les dates et le prix de ladite option étant fixés.
Un mémoire à l’autre partie décrivant tous les détails pertinents de la transaction.
Indice des prix à la consommation Mesure mensuelle du changement des prix d’un panier défini des biens de consommation, y compris les aliments, les vêtements et le transport. Les pays diffèrent dans leur approche des locations et des hypothèques.
La date à laquelle une devise doit être livrée pour remplir les termes du contrat.
Pour les options, le dernier jour auquel les détenteurs d’option peuvent exercer leurs droits d’acheter ou de vendre un instrument ou une devise sous-jacent.
Le mois pendant lequel un contrat à terme arrive à échéance ou devient livrable s’il n’est pas liquidé ou négocié avant la date spécifiée.
Un accord d’acheter ou de vendre un montant spécifié d’une devise ou d’une option particulière pour un mois donné dans le futur (voir Contrat à terme).
Le représentant d’une banque étrangère qui exécute fréquemment des services pour une banque qui n’a pas de succursales dans le centre en question, comme par exemple pour faciliter le transfert de fonds. Aux États-Unis, cette situation se présente souvent au niveau national en raison des restrictions bancaires interétatiques.
La parité du taux d’intérêt où le prix au comptant est déterminé par le coût de l’argent emprunté pour maintenir la position.
En gros, l’équivalent de l’Indice des prix de détail ou de l’Indice des prix à la consommation.
Le client ou la banque avec lequel une opération de change est exécutée.
Les instruments du Foreign Currency Inter-bank Exchange (FOREX) sont des positions (achats et/ou ventes) entre le client et ses contreparties et, contrairement aux instruments de change négociables sur marché organisé qui sont en fait garantis par une chambre de compensation affiliée au marché sur laquelle les instruments sont négociés, ces instruments ne sont pas garantis par une chambre de compensation.
Par conséquent, lorsque le client achète un instrument de change hors cote (OTC), il se base sur la contrepartie dont il a acheté l’instrument pour satisfaire le contrat.
Tout échec de la part de la contrepartie de remplir une position pourrait entraîner la perte d’un règlement antérieur versé conformément aux positions, ainsi que la perte des avantages anticipés d’une telle transaction.
Facteurs pouvant affecter la négociation des devises uniques au pays donné. Ces facteurs incluent les risques politiques, réglementaires, légaux et de jours fériés.
Le taux annuel de l’intérêt d’une obligation.
(1) Sur les actions au porteur, la partie détachable derrière le statut du propriétaire. Certificat échangeable pour dividendes.
(2) Indique le taux d’intérêt sur un titre d’intérêt fixé.
(1) Pour obtenir un contrat de change à terme.
(2) Pour dénouer une position courte en achetant des devises ou des titres qui ont été vendus.
Une approche d’arbitrage consistant à emprunter de l’argent A, l’échanger pour des devises B, investir les devises B pendant la durée du prêt et, après avoir dénouer la couverture à terme sur échéance, montrer un profit sur l’ensemble des opérations.
Il se base sur le théorème de la parité du taux d’intérêt (l’une des relations économiques théoriques clés) qui dit que le retour sur un investissement étranger couvert sera équivalent au taux d’intérêt national sur les investissements avec un risque identique.
Lorsque le différentiel du taux d’intérêt couvert entre les deux marchés monétaires est zéro, il n’y a pas d’incitation à l’arbitrage pour déplacer les fonds d’un marché à l’autre.
Comité sur les systèmes de paiement et de règlement.
Un système de taux de change où un taux de change du pays est « indexé » (c’est-à-dire fixé) par rapport à une autre devise. Le taux officiel peut être changé de temps à autre.
Le risque qu’un débiteur ne repaie pas et plus spécifiquement, le risque que la contrepartie n’ait pas la devise promise à la livraison.
Une opération de change entrée impliquant deux devises, ni l’une ni l’autre ne représentant la devise de base.
Une technique utilisant les contrats financiers à terme pour couvrir différents instruments reliés au comptant basés sur l’opinion que les prix des instruments se déplacent ensemble.
Un taux de change entre deux devises, généralement construits à partir des taux de change individuels des deux devises, puisque la plupart des devises sont cotées en fonction du dollar.
Une transaction croisée est une transaction dans laquelle le courtier acheteur et le courtier vendeur sont les mêmes ou appartiennent à la même société.
Le type de devise utilisée par un pays. Il peut être négocié pour d’autres devises sur le marché de change de sorte que chaque devise dispose d’une valeur relative à l’autre.
Diverses pondérations des autres devises regroupées ensemble par rapport au panier de devises (par ex. ECU ou DTS). Parfois utilisées par les devises pour fixer leur taux, souvent par rapport à un panier pondéré de transactions.
Un groupe sélectionné de devises dont la moyenne pondérée est utilisée comme la mesure de la valeur ou montant d’une obligation.
Un panier de devises est généralement utilisé dans les contrats comme moyen d’éviter (ou de réduire) le risque des fluctuations des devises.
Le solde net des règlements internationaux d’un pays provenant à la fois des exportations et des importations avec des transferts unilatéraux tels qu’une aide ou les transferts d’argent des migrants. Il exclut les mouvements des capitaux.
La valeur de toutes les exportations (biens plus services) moins toutes les importations d’un pays sur une période spécifique, égale à la somme des transactions et des soldes des invisibles plus la recette nette des intérêts, des bénéfices et des dividendes de l’étranger.
L’ensemble des dates d’expiration applicables aux diverses classes de l’option.
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Un ordre qui, s'il n’est pas exécuté le jour spécifique, est automatiquement annulé.
Une opération de spéculation à la journée est une opération de change de devises qui est automatiquement renouvelée tous les soirs à 22 h 00 (Temps moyen de Greenwich), en commençant par le jour de l’opération, allant jusqu'à la fin de l’opération et exécutée jusqu’à ce que la journée se termine. L’opération se termine si l’un des événements suivants se produit :
1. Cessation initiée par vous.
2. Le taux de scalpage a atteint le taux stop que vous avez prédéfini.
3. La date de la fin de l’opération.
Tant que l’opération est en cours, elle est facturée à des frais de renouvellement tous les soirs à 22 h 00 (Temps moyen de Greenwich).
La date à laquelle une transaction est convenue.
La méthode principale d’enregistrement des informations élémentaires ayant trait à une transaction.
Un individu ou une société agissant comme donneur d’ordre et non comme agent dans l’achat et/ou la vente des titres. Les contrepartistes négocient pour leur propre compte et risque, par rapport aux courtiers qui travaillent pour le compte de leurs clients.
Le dernier jour ou la dernière heure auquel l’acheteur d’une option doit informer le vendeur de son intention ou de son refus d’exercer l’option.
Insuffisance dans la balance commerciale, la balance des paiements ou les budgets du gouvernement.
Le règlement d’une transaction par la réception ou l’offre d’un instrument financier ou d’une devise.
La date d’échéance du contrat, lorsque le règlement final d’une transaction est effectué en changeant des devises. La date est généralement appelée la date de valeur.
Un terme décrivant le fait qu’une contrepartie ne soit pas en mesure d’exécuter sa partie de l’opération. Ce risque est particulièrement élevé dans le cas des transactions hors cote où il n’y a pas de change pouvant servir de garantie à la transaction entre les deux parties du contrat.
Variation de la valeur de la prime de l'option, entièrement réglée par la capitalisation de la réserve et relative au changement instantané de la valeur de l’instrument sous-jacent établie sous la forme d'un coefficient.
Stratégie utilisée par les vendeurs d’option pour couvrir les expositions aux risques des options vendues par l’achat ou la vente de l’instrument sous-jacent par rapport à la delta.
Une opération mixte d’options établie comme position neutre en utilisant des deltas des options concernées pour déterminer le rapport de couverture.
Deposit - Dépôt
Un terme large ayant trait aux instruments de gestion des risques tels que les contrats à terme, les options, les swaps, etc. La valeur du contrat se déplace par rapport à l’instrument ou la devise sous-jacente. A la lumière des grandes pertes par les banques et par les entreprises, la question des instruments dérivés et de leur contrôle a fait l’objet d’interminables débats.
Terme faisant référence à un groupe chargé des monnaies spécifiques.
Toutes les informations requises à la finalisation d’une transaction de change, à savoir, le nom, le taux, les dates et le point de livraison.
Ajustement en aval délibéré d’une monnaie par rapport à ses parités fixes ou à des bandes qui est généralement accompagné d’une annonce officielle.
Cotation en unités fixes d’une devise étrangère par rapport aux montants variables de la devise nationale.
Moins que le prix au comptant, par exemple : escompte à terme.
Le taux auquel un billet est escompté. Il fait plus particulièrement référence au taux auquel une banque centrale est prête à offrir un escompte sur certains billets d’établissements financiers comme moyen de faciliter leur liquidité. Plus souvent connu sous le nom de taux officiel d’escompte.
Les taux d’intérêt applicables aux dépôts résidant dans le pays d’origine. La ou les valeurs peuvent varier par rapport aux dépôts de l’Euro en raison de la taxation et des diverses pratiques du marché.
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Reflète l’impact potentiel des changements des marchés monétaires sur la position concurrentielle future d’une société en raison de l’impact que de tels changements peuvent avoir sur les sorties d’argent futures de la société.
Une statistique reflétant les taux de croissance économique et les tendances courants, passés ou futurs tels que les ventes de détail et l’emploi.
Un panier des devises des membres. En tant qu’unité mixte, l’ECU se compose de toutes les devises de la Communauté Européenne, qui sont pondérées individuellement. L’ECU a été créé par le Système monétaire européen avec l’objectif de remplacer en fin de compte les devises des membres individuels de la Communauté Européenne.
Une tentative de récapituler les effets des changements dans la devise d’un pays par rapport aux autres devises quant au solde commercial dudit pays.
Transfert électronique de fonds.
Sur le marché des dépôts interbancaires de l’Euro, lorsque les taux de l’offre et de la demande pour une période particulière sont les mêmes.
Union monétaire européenne.
Système monétaire européen.
Bourse d’options européenne.
Le changement dans le prix d’une option associée à un changement de 1 % de la volatilité implicite (mathématiquement, le premier dérivé du prix de l’option par rapport à la volatilité). Egalement appelé éta, véga, oméga et kappa.
Mécanisme de taux de change
Un système informatisé de règlement et de dépôt pour les dépôts, les livraisonss et les règlements sécuritaires d’euro-obligations.
Le groupe anciennement appelé Communauté Européenne.
La perte potentielle pouvant résulter d’une fluctuation défavorable des taux de change.
Le prix auquel une option peut être exercée.
Une devise négociée moins largement.
Le dernier jour auquel le détenteur d’option peut exercer son droit d’acheter ou de vendre un titre sous-jacent.
(1) Options – la date après laquelle l’option ne peut plus être exercée.
(2) Obligations – la date d’échéance d’un titre.
Le mois d’expiration d’une option.
La dernière date à laquelle une option peut être achetée ou vendue.
Le montant total de l’argent prêté à un emprunteur ou un pays. Les banques établissent des règles pour éviter toute surexposition à un seul emprunteur.
Dans les opérations commerciales, il y a toujours des profits ou des pertes découlant des fluctuations des prix du marché.
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Mouvement rapide sur un marché provoqué par un fort intérêt des acheteurs et/ou des vendeurs. Dans de telles circonstances, les niveaux de prix peuvent être omis et les cours d’acheteur et de vendeur peuvent se produire trop rapidement pour être totalement rapportés.
Le système de Réserve fédérale américaine. L’adhésion à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) est obligatoire pour les membres de la Réserve fédérale. L’institution était très impliquée dans la crise de l’association d’épargne immobilière à la fin des années 80.
Les soldes liquides détenus par les banques avec leur banque de Réserve fédérale locale. La transaction normale avec ces fonds est une vente interbancaire d’un dépôt des fonds fédéraux pour un jour ouvré. Les opérations à rendement fixe signifient que les fonds sont négociés la nuit sur une base non garantie.
Le taux d’intérêt des fonds fédéraux. Il s’agit d’un taux d’intérêt à court terme particulièrement surveillé dans la mesure où il reflète le point de vue du gouvernement fédéral quant à l’état de la masse monétaire.
Association des courtiers de change d’Inde – une association de tous les contrepartistes du marché de change qui établit les règles de base sur la fixation des commissions et autres frais et qui détermine les règles et règlements relatifs aux transactions de change quotidiennes en Inde. La FEDAI a reconnu 38 devises commerciales.
Une entreprise privée mais parrainée par le gouvernement américain qui effectue des transactions sur les hypothèques résidentielles. Ses activités sont fondées sur la vente d’instruments appelés Fannies Maes.
Le comité du système de la Réserve fédérale nommé par le président américain pour une période de 14 ans, dont l’un des membres est un directeur désigné pendant quatre ans.
Le système bancaire central des Etats-Unis se composant de 12 banques de Réserve fédérale contrôlant 12 régions sous le contrôle du Comité de Réserve fédérale. L’adhésion à la Réserve fédérale est obligatoire pour les banques privilégiées par le Contrôleur de la circulation et optionnelle pour les banques privilégiées par l’Etat.
Utilisation de la taxation et des dépenses gouvernementales comme un outil de mise en œuvre de la politique économique et monétaire.
Un taux officiel défini par les autorités monétaires pour une ou plusieurs devises. En pratique, même les taux de change fixes sont autorisés à fluctuer entre des bandes supérieures et inférieures restreintes, ce qui conduit à l’intervention de la banque centrale.
Une stratégie permettant de déterminer les taux en recherchant normalement un taux qui équilibre les acheteurs par rapport aux vendeurs. Un tel processus se produit soit une fois soit deux fois par jour à des heures définies. Utilisé par certaines devises et plus particulièrement afin d’établir des taux touristiques. Le système est également utilisé sur le marché métallique de Londres.
Lorsqu’un client n’a pas négocié dans cette devise ou lorsqu’une opération précédente est inversée générant en conséquence une position neutre (sans intérêt). Exemple : vous avez acheté 500 000 dollars US puis vendu 500 000 dollars US = NEUTRE.
(1) voir Taux de change flottant.
(2) Cash en main ou en passe d’être transférée entre banques
(3) Le flottement de la Réserve fédérale provient d’un système où les chèques envoyés aux banques de la Réserve Fédérale sont parfois crédités avant que la banque de dépôt ne livre la réserve.
Lorsque la valeur d’une devise est décidée par les forces du marché dictant la demande et l’offre de la devise en question.
(1) Un accord convenu avec une contrepartie qui définit la limite inférieure aux taux d’intérêt pour l’acheteur du plancher pendant un temps stipulé.
(2) Un terme pour une zone de négociation; généralement la zone de commercialisation est appelée corbeille ou poste de négociation pour les marchés des marchandises et les marchés à terme.
Commission boursière fédérale du marché libre. Le comité définissant les cibles de la masse monétaire aux Etats-Unis qui ont tendance à être mises en œuvre par les taux d’intérêt de fonds de la Réserve Fédérale, etc.
L’achat ou la vente d’une devise par rapport à la vente ou à l’achat d’une autre devise.
Une position à laquelle une partie s’engage à acheter ou à vendre à l’autre partie un montant convenu de devise.
Abréviation de FOReign EXchange
L’achat ou la vente d’une devise par rapport à la vente ou à l’achat d’une autre devise. Le temps maximum d’une opération est défini à l’ouverture de l’opération. L’opération peut être fermée à n’importe quel moment jusqu’à la date et à l’heure d’expiration. Pour des raisons techniques, une opération ne peut pas être fermée au cours de ses 3 premières minutes d’ouverture.
Utilisé parfois comme synonyme pour opération à terme ou contrat à terme. Plus spécifiquement pour les dispositions avec le même effet qu’une opération à terme entre une banque et un client.
Les contrats à terme offrent une protection contre les fluctuations du taux de change.
Une opération dont la date de valeur est ultérieure à la date de valeur au comptant.
Le différentiel du taux d’intérêt entre deux devises exprimé en points de taux de change. Les points à terme sont ajoutés ou soustraits du taux au comptant pour donner le taux à terme, en fonction du report ou de l’escompte de la devise.
Le taux auquel un contrat de change est négocié aujourd’hui pour un règlement à une date future spécifiée qui est décidée lors de la conclusion du contrat.
La décision de soustraire ou d’ajouter des points est déterminée par le différentiel entre les taux de dépôts pour les deux devises concernées dans la transaction.
La devise de base ayant le taux d’intérêt le plus élevé est dite être un escompte par rapport à la devise cotée au taux d’intérêt plus bas sur le marché à terme. Par conséquent, les points à terme sont soustraits du taux au comptant.
Dans le même ordre d’idée, la devise de base ayant le taux d’intérêt le plus bas est dite être à un taux de prime et les points à terme sont ajoutés au taux au comptant pour obtenir un taux à terme.
Les réserves totales détenues par une banque moins les réserves requises par l’autorité bancaire.
Les activités exécutées par le contrepartiste, activités commerciales normales.
Analyse basée sur des facteurs économiques et politiques.
Les facteurs macro-économiques qui sont acceptés comme formant la base de la valeur relative d’une devise, ce qui inclut l’inflation, la croissance, le solde commercial, le déficit gouvernemental et les taux d’intérêt.
Un terme pour US/CAD/fongibles. Les instruments qui sont équivalents, substituables et interchangeables d’après la loi. Peut s’appliquer à certains contrats de devise proposés sur un certain nombre de marchés.
Un contrat négocié sur un marché à terme requérant la livraison d’une qualité et d’une quantité spécifiée des marchandises, d’une devise ou d’un instrument financier à un mois futur stipulé, s’il n’est pas liquidé avant la date d’échéance du contrat.
Il s’agit de contrats fermes pour livrer (ou prendre livraison de) une quantité standardisée de quelque chose à une date donnée pour un prix déterminé. Les contrats à terme existent dans les devises, les dépôts de marchés monétaires, les obligations, les actions et les marchandises. Ils sont négociés sur un échange avec la chambre de compensation garantissant le contrat et surtout, la transaction est effectuée sur une base de marché à marché.
Change de devises.
| | | G5 - G5
Le Groupe des cinq. Les cinq grands pays industrialisés ; les Etats-Unis, l’Allemagne, le Japon, la France et le Royaume-Uni.
Les sept grands pays industrialisés ; les Etats-Unis, l’Allemagne, le Japon, la France, le Royaume-Uni, le Canada et l’Italie.
Le G7 plus la Belgique, les Pays-Bas et la Suède ; un groupe associé aux discussions du FMI. La Suisse est parfois impliquée en périphérie.
Le taux auquel un delta change avec le temps ou pour un changement d’une unité dans le prix de l’actif sous-jacent.
Supprime l’inflation de la valeur du PNB. Généralement exprimé comme un pourcentage et basé sur un nombre indexé.
L’écart entre le PNB réel actuel et le PNB réel potentiel. Si l’écart est négatif, il y a surchauffe d’une économie.
Valeur totale d’un rendement, des revenus, et des dépenses d’un pays au sein des frontières physiques de ce pays.
Le produit national brut plus le revenu des facteurs de production de l’étranger – revenu gagné par investissement ou travail à l’étranger.
Le système initial pour le soutien de la valeur de la devise émise Ce système était très en vogue avant 1973 lorsque les taux de change fixes dominaient.
Un ordre laissé pour acheter ou vendre à un prix fixe. L’ordre reste en place jusqu’à ce qu’il soit annulé par le client.
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Une devise dont la valeur est censée rester stable ou d’augmenter par rapport aux autres devises.
Un modèle dans les tendances de prix que les chartistes considèrent comme une indication d’une inversion des tendances d’un prix. Le prix a augmenté pendant un certain temps, en atteignant la pointe de l’épaule gauche. Ensuite la prise des bénéfices a provoqué la chute ou la mise à niveau du prix formant ainsi l’épaule droite. Le prix a ensuite augmenté sérieusement, formant la tête avant davantage de prise de bénéfices entraînant la chute du prix environ au même niveau que l’épaule. Une autre élévation modeste ou une mise à niveau indiquera qu’une chute majeure ultérieure est imminente. La rupture de la ligne du col est l’indication qu’il faut vendre.
L’achat ou la vente des options ou des contrats à terme comme une substitution temporaire à une transaction à exécuter par la suite. Généralement il s’agit de positions différentes sur les marchés au comptant, les contrats à terme ou les marchés des options.
L’utilisation d’une transaction dont l’objectif principal consiste à protéger (couvrir) un actif ou une obligation contre une fluctuation du taux de change, plutôt que des bénéfices des fluctuations du taux de change.
Niveaux d’inflation très élevés et auto-entretenus. Une définition est une période au cours de laquelle l’inflation dépasse 50 % jusqu’à ce qu’elle passe au-dessous de ce niveau pendant 12 mois.
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Chambre internationale de compensation pour les produits de base. Une chambre de compensation basée à Londres travaillant dans le monde entier sur la plupart des marchés de contrats à terme.
Accord-cadre international sur les opérations de change.
Fonds monétaire international établi en 1946 visant à fournir une liquidité internationale sur une base à court et moyen termes pour encourager la libéralisation des taux de change. Le FMI aide ses membres à gérer les problèmes de balance de paiements en fournissant les prêts nécessaires.
Marché monétaire international – la partie du Chicago Mercantile Exchange qui offre un certain nombre de contrats à terme de devises et d’instruments financiers.
Une mesure de la plage du prix anticipé du marché des contrats à terme de devises sous-jacents basée sur les primes d’option négociées.
Le taux d’intérêt déterminé en calculant l’écart entre les taux au comptant et à terme.
Lorsque des bénéfices peuvent être réalisés sur une option en raison du prix de l’instrument sous-jacent par rapport au prix de l’exercice/levée.
Une option d’achat est « dans le cours » si le prix de l’instrument sous-jacent est supérieur au prix de l’exercice/levée. Une option de vente est « dans le cours » si le prix de l’instrument sous-jacent est inférieur au prix de l’exercice/lève.
Une devise qui ne peut pas être échangée contre d’autres devises soit parce que le règlement étranger l’interdit soit parce que la devise est soumise à une volatilité extrême qui n’est pas perçue comme étant un refuge temporaire sûr pour une mise en attente des fonds.
Un prix de teneur de marché qui n’est pas ferme.
Indice de production industrielle. Un indicateur coïncident mesurant la production physique de la fabrication, de l’exploitation minière et des services publics.
Une augmentation continue du niveau général des prix en relation avec une chute liée du pouvoir d’achat. Appelée parfois mouvement excessif dans de tels niveaux de prix.
Taux donné à titre indicatif uniquement.
Le dépôt requis par le courtier pour avoir une protection en cas de défaut de la partie avant qu’un client ne puisse négocier une opération.
Le taux de change coté par des grandes banques internationales aux autres grandes banques internationales. En principe, le public et les autres entreprises n’ont pas accès à ces taux.
Le potentiel de perte provenant des changements de taux d’intérêt.
Un accord sur l’échange des expositions de taux d’intérêt de change du flottement à fixe ou vice versa. Il n’y a pas de swap du montant principal. Le montant principal est fictif dans la mesure où à la fin de la période seuls les montants liés aux règlements d’intérêt (que ce soit des règlements ou des recettes) sont échangés.
Action d’une banque centrale visant à affecter la valeur de sa devise en entrant sur le marché.
En Inde, l’intervention de la Banque de Réserve d’Inde est confinée aux événements d’une volatilité extrême.
Limite définie par la gestion d’une banque sur la taille d’une position intra-journalière de chaque contrepartiste.
Positions en cours exécutées par un contrepartiste dans la journée. Généralement neutre à la clôture.
Département de l'indice et du marché à option du CME.
Organisation que les banques de change de devises étrangères ont formée pour régulariser les marchés et les échanges interbancaires.
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Un terme décrivant l’effet anticipé d’une dévaluation sur la balance commerciale d’un pays. Il est attendu que les factures d’importation augmentent avant les ordres d’exportation et les recettes.
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Terme familier décrivant le dollar néo-zélandais.
Un processus où une option barrière (européenne) devient active tandis que le prix au comptant sous-jacent est dans le cours.
Le terme lui correspondant est Activante bien que l’option puisse cesser d’exister en permanence.
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Pour exécuter une transaction sur le marché afin de compenser une transaction précédente et revenir à une position neutre.
Pays en voie de développement, souvent utilisé par rapport au marché secondaire de la dette.
Les statistiques qui sont considérées comme précédant les changements dans les taux de croissance économique et l’activité commerciale totale, par ex. les ordres de fabrication.
L’effet sur les règlements de commerce extérieur d’un déplacement anticipé dans le taux de change, normalement une dévaluation. Les importateurs accélèrent le paiement des importations et les exportateurs retardent la réception des paiements des exportations.
Dans le cas d’opérations de change, l’obligation de livrer à une contrepartie une somme de devise soit par rapport à l’actif du bilan à une date future spécifiée soit par rapport à une transaction à terme ou au comptant non-échu.
Moyenne de l’association des banquiers britanniques des taux offerts interbancaires pour les dépôts de dollars sur le marché londonien sur la base des cotations des 16 banques principales. Le taux effectif des contrats entrés en deux jours à compter de la date d’apparition.
Bourse des options de Londres.
Un ordre pour l’exécution d’une opération de séance à un taux prédéfini par le client, lorsque et si un tel taux se produit sur le marché. Le taux limite est supérieur au taux existant lors de la réservation.
L’ordre de réservation existe pendant une période prédéfinie par le client et est associé par les couvertures nécessaires pour faciliter l’opération de la séance potentielle lorsque et si activée, dans les termes prédéfinis.
Lorsqu’il est interdit à des résidents d’un pays d’acheter d’autres devises même si les non résidents peuvent librement acheter ou vendre la devise nationale et que les investisseurs d’institutions étrangères sont également libres d’acheter et de vendre des actions sur la bourse des valeurs dudit pays.
Toute transaction qui compense ou ferme une position établie précédemment.
La capacité d’un marché à valider de grandes transactions sans subir d’impact majeur sur les taux d’intérêt.
Une position du marché où le client a acheté une devise qu’il ne possédait pas auparavant. A titre d’exemple : des dollars longs signifient que le client a pris une position en achetant des dollars.
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Argent comptant en circulation. Généralement utilisé au Royaume Uni.
Argent comptant en circulation plus dépôts à vue au niveau des banques commerciales. Il existe des différences entre les définitions précises utilisées par les autorités financières nationales.
Inclut les dépôts à vue, les dépôts à terme et les fonds mutuels du marché monétaires à l’exclusion des grands CD.
Au Royaume-Uni, c’est le M1 plus les dépôts à terme des secteurs publics et privés ainsi que les dépôts à vue du secteur public.
Aux Etats-Unis, c’est le M2 plus les CD négociables.
Un contrepartiste est dit « maintenir un marché » lorsqu’il cote à la fois le prix d’achat et le prix d’offre auxquels il est prêt à acheter ou vendre.
Lorsque les autorités monétaires interviennent régulièrement sur le marché pour stabiliser les taux ou pour pousser le taux de change dans une direction requise. On parle également de flottement impur ce qui est le cas pour l’Inde.
(1) L’écart entre les taux d’achat et de vente, également utilisé pour indiquer l’escompte ou la prime entre les marchés au comptant et à terme.
(2) Pour les options, le montant requis comme couverture de la part du vendeur d’option.
(3) Dans le cas des contrats à terme, un dépôt effectué à une chambre de compensation lors de l’établissement d’un compte de contrat à terme.
(4) La réserve en pourcentage requise par la Réserve fédérale américaine pour effectuer une transaction initiale de crédit.
Une demande de fonds supplémentaires permettant de couvrir les positions.
Le risque qu’un client ne fasse faillite après l’achat d’un contrat à terme. Dans ce cas, l’émetteur doit clore l’engagement et prendre le risque d’avoir à régler le mouvement marginal sur le contrat.
Les bénéfices et/ou les parties sont ajoutés à la fin de la session en fonction du cours de clôture du titre et le compte est « inscrit au marché » tous les jours.
Dans le cas d’un mouvement contraire des les prix, la partie sera obliger de couvrir les pertes et la partie peut enregistrer les bénéfices si le mouvement a été favorable sur les prix.
Pour une position de change, c’est toujours la quantité de la devise nationale qui peut être achetée au taux courant du marché en échange de la quantité de la devise étrangère à livrer selon le contrat de change.
Date de règlement de la transaction qui est décidée lors de la conclusion du contrat.
Ministère japonais du Commerce et de l'Industrie international
Money Markets - Marchés monétaires
La quantité d’argent dans l’économie qui peut être évaluée de plusieurs manières. En Inde, nous avons quatre mesures pour la masse monétaire : M1, M2, M3, M4.
Une société d’investissement ouverte. Equivalent à une fiducie d'investissement à participation unitaire britannique.
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Terme américain pour cinq points de base.
Traduction littérale « notre » compte. Un compte courant de devises maintenu avec une autre banque. Le compte est utilisé pour recevoir et effectuer des paiements dans la devise du pays dans laquelle la banque réside.
Un ordre dont le prix peut être négocié à ou mieux que le niveau souhaité du client. Toutefois, le donneur d’ordre n’est pas responsable si l’ordre n’est pas exécuté.
Un instrument financier consistant en un engagement de paiement et non un ordre à régler ou un certificat de dette.
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Le taux auquel un contrepartiste a l’intention de vendre la devise de base.
Une mesure de la balance des paiements américains basée sur le mouvement des dollars dans les stocks officiels étrangers et les réserves américaines. Appelé également un compte de transaction de réserve.
Les opérations d’un établissement financier qui bien qu’il soit physiquement situé dans un pays a peu de connexions avec les systèmes financiers dudit pays. Dans certains pays, une banque n’est pas autorisée à négocier sur le marché national mais uniquement avec les banques étrangères. Ce phénomène est connu sous le nom d’unité bancaire offshore ou extraterritoriale.
Old lady of Threadneedle Street, un terme pour la banque d’Angleterre.
Lorsque l’exécution d’un ordre annule automatiquement un ordre précédent, également appelé OCO ou Ordre bivalent.
Les opérations de la banque centrale sur les marchés pour influencer les taux de change et d’intérêt.
Toute opération qui n’est pas réglée par un règlement physique ou inversée par une opération égale et opposée à la même date de valeur. Elle peut être désignée comme une proposition à risque élevé, à rendement élevé.
Toutes les options du même type – achats ou ventes – énumérées sur le même instrument sous-jacent.
Toutes les options de la même classe ayant le même prix d’exercice/levée et la même date d’expiration.
Un contrat conférant le droit et non l’obligation d’acheter ou de vendre un montant spécifié d’un instrument à un prix donné au cours d’une période prédéterminée.
Un marché mené directement entre les contrepartistes et les donneurs d’ordre par téléphone ou réseau informatique et non un parquet du marché de change réglementé. [Ces marchés n’ont pas été très populaires en raison du risque pour les deux parties face au manquement de l’autre partie à honorer le contrat. Ils n’ont jamais fait partie de la bourse de valeurs dans la mesure où ils étaient perçus comme non officiels.
Lorsque aucun bénéfice n’a pu être réalisé en exerçant une option en raison du prix de l’exercice/levée de l’instrument sous-jacent.
Une option de vente est « en dehors » lorsque le prix de l’exercice/levée est inférieur au prix de l’instrument sous-jacent.
Une option d’achat est « en dehors » lorsque le prix de l’exercice/levée est supérieur au prix de l’instrument sous-jacent.
Une opération à terme qui ne fait pas partie d’une opération swap.
Une transaction de change impliquant soit l’achat soit la vente d’une devise avec un règlement à une date ultérieure.
Le taux à terme d’une opération de change basée sur le prix au comptant plus l’escompte/la prime à terme.
Lorsqu’une économie est sur une trajectoire de taux de croissance élevé, exerçant une pression sur la capacité de production, ce qui entraîne des pressions inflationnistes accrues et des taux d’intérêt plus élevés.
Une position nette longue ou courte dans une ou plusieurs devises qu’un contrepartiste peut reporter à la prochaine séance. Le fait de passer le livre à des salles de négociation d’autres banques dans la zone commerciale suivante réduit le besoin des contrepartistes de maintenir les risques non surveillés.
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Lorsqu’un nombre d’ordres de change et/ou de dépôt doit être rempli simultanément.
(1) La valeur nominale d’un titre ou d’un instrument.
(2) La valeur officielle d’une devise.
La valeur d’une devise par rapport à une autre.
(1) Terme familier des contrepartistes de change pour « votre prix est le prix correct du marché ».
(2) Taux officiels en termes de DTS ou autre devise de base.
Une devise étrangère qui est librement convertissable, à savoir une devise qui est autorisée par les règles et règlements du pays concerné à être convertie en devises de réserves majeures et pour laquelle un marché liquide relativement actif existe pour les opérations contre les devises principales.
Voir Point. (0,0001 d’une unité).
(1) 1/100e d’un pourcent, normalement 10 000 pour un taux au comptant. Les mouvements des taux de change sont généralement en termes de points.
(2) Pour les taux d’intérêt, un pourcent, par exemple, un mouvement de 8 % à 9 % est un mouvement d’un point.
(3) La fluctuation minimale ou le plus petit incrément d’un mouvement de prix.
Le potentiel de pertes à la suite d’un changement de la politique gouvernementale ou en raison du risque d’expropriation (nationalisation par le gouvernement).
Les expositions totales nettes dans une devise donnée. Une position peut être soit neutre (sans exposition), soit longue (plus de devises achetées que vendues) soit courte (plus de devises vendues qu’achetées).
Indice des prix à la production. Voir Indice de prix de gros.
(1) Le montant duquel un taux à terme dépasse un taux au comptant.
(2) Le montant duquel le prix du marché d’une obligation dépasse sa valeur nominale.
(3) Dans le cas des options, le prix que doit régler un acheteur à un vendeur pour un contrat d’option.
(4) La marge réglée au-dessus du niveau de prix normal.
(1) Le taux d’intérêt utilisé pour les emprunts par des banques aux Etats-Unis à leurs clients préférés.
(2) Le taux de l’escompte des billets de banque de premier ordre au Royaume Uni.
Un contrepartiste qui achète ou vend des actions pour son propre compte.
Le dénouement d’une position aux fins de réaliser des bénéfices.
Modèle de détermination d’un taux de change stipulant que le prix d’une marchandise dans un pays doit être égal au prix de la même marchandise dans un autre pays, après l’ajustement de changements de prix suite aux fluctuations du taux de change. Connue également sous le nom de la loi d’un prix.
La relation d’équilibre entre les primes d’options d’achat et de vente au même prix de levée et à la même date d’expiration.
Le droit et non l’obligation de vendre des devises, des instruments ou des contrats à terme au prix de l’exercice de l’option dans la période prédéterminée.
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Un prix indicatif. Le prix coté à titre informatif mais qui n’est pas forcément utilisé pour l’opération.
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L’écart entre le prix le plus élevé et le prix le plus bas d’un contrat à terme enregistré pendant une session commerciale donnée.
Le prix d’une devise par rapport à une autre. Il a la même signification que le terme Parités.
Un déclin de l’activité commerciale. Souvent défini comme deux trimestres consécutifs avec une chute réelle du PNB.
Une devise détenue par une banque centrale sur une base permanente comme refuge de liquidité internationale, généralement le dollar US, l’euro et la livre sterling.
Des fonds détenus par rapport aux contingences à terme, généralement une combinaison de devises étrangères convertissables, or et DTS). Les réserves officielles permettent de garantir qu’un gouvernement peut satisfaire aux obligations à court terme. Elles représentent un actif dans la balance des paiements.
Un niveau de prix élevé auquel la vente doit avoir lieu, puisque le prix n’augmentera pas plus.
Mesure de changement mensuel dans le niveau moyen des prix de détail, normalement d’un groupe défini de marchandises.
Augmentation du taux de change d’une devise suite à une intervention officielle.
Un système de transaction basé sur écran qui est en service depuis le début des années 80. Il dispose maintenant d’une amélioration optionnelle correspondante connue sous le nom de Dealing 2000-2.
L’identification, l’acceptation ou les contre-mesures des risques menaçant la rentabilité ou l’existence d’une organisation.
En ce qui concerne le change, la gestion des risques implique la considération du marché, la souveraineté, le pays, le transfert, la livraison, le crédit et les risques de contrepartie et d’autres éléments.
La somme additionnelle réglable ou le retour qu’une partie doit régler pour compenser l’acceptation d’un risque particulier.
Les risques sont associés à tous les marchés. Cela signifie un écart des rendements et la possibilité que le rendement actuel puisse ne pas être aligné sur les rendements anticipés.
Les risques associés aux changes de devises sont les suivants : marché, change, taux d’intérêt, courbe de rendement, volatilité, liquidité, vente forcée, contrepartie, crédit et risques inhérents au pays.
La substitution d’une option à long terme par une option à court terme de la même action sous-jacente au même prix de levée/exercice.
Lorsque le règlement d’une opération est reporté à une autre date de valeur basée sur le différentiel du taux d’intérêt des deux devises, comme par exemple, le lendemain.
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Le taux auquel une banque a l’intention de vendre la devise étrangère.
Un échange physique actuel d’une devise contre une autre.
Le jour ouvré spécifié pour la livraison des devises achetées et vendues selon un contrat de change.
Une position du marché où le client a vendu une devise qu’il ne possédait pas encore. Généralement exprimé en terme de devise de base.
Classification des normes du commerce international. Un système permettant de rapporter des statistiques commerciales de manière standard.
Bourse d'échange des options et valeurs à terme Suisse, un système de compensation et de transaction totalement intégré et automatisé.
Un marché avec plus de vendeurs potentiels que d’acheteurs ce qui crée un environnement dans lequel des chutes de prix rapides sont à prévoir.
(1) La transaction de change la plus standard.
(2) Le comptant fait référence à l’achat et à la vente de la devise où la date de règlement est deux jours ouvrés à terme.
Le swap du jour au lendemain à compter de la date au comptant au jour ouvré suivant.
Le prix auquel la devise est actuellement négociée sur le marché au comptant.
(1) La différence entre le prix de l’offre et celui de la demande d’une devise.
(2) La différence entre le prix de deux contrats à terme liés.
(3) Pour les options, les transactions impliquant deux ou plusieurs séries d’options sur la même devise sous-jacente.
Un marché actif capable d’absorber des ventes ou des achats importants de devises sans impact majeur sur les taux d’intérêt.
Une entreprise américaine engagée dans l’évaluation de l’état financier des emprunteurs. L’entreprise a également généré certains indices boursiers, à savoir le S&P 500.
La livre sterling britannique connue également sous le nom de câble.
L’activité d’une banque centrale au niveau du marché monétaire national permettant de réduire l’impact sur la masse monétaire de ses interventions sur le marché de change.
Ordre de clôturer une position lorsque le prix du marché de ladite position atteint un niveau prédéterminé. Il permet de garantir que si une devise est affaiblie par un certain pourcentage, une position courte sera couverte même si cela implique une perte. La réalisation des ordres de bénéfices est moins courante.
Terme américain représentant le prix accepté le plus bas pour des bons du Trésor pendant une vente aux enchères.
La vente et l’achat simultanés des options d’achat et de vente pour la même action, au même prix de l’exercice/levée et à la même date d’expiration.
Récession ou croissance lente en conjonction avec des taux d’inflation élevés.
Appelé également prix d’exercice. Le prix auquel un détenteur d’option peut acheter ou vendre l’instrument sous-jacent.
Une combinaison des deux, options de vente et une option d’achat.
Les niveaux de chômage inhérents à une structure économique.
Un niveau de prix sous lequel un instrument n’est pas censé chuté et par conséquent, auquel l’achat est censé avoir lieu.
L’achat et la vente simultanés du même montant d’une devise donnée à deux dates différentes, par rapport à la vente et à l’achat d’une autre. Un swap peut être effectué par rapport à un contrat à terme.
En principe, le swap revient à emprunter une devise et à en prêter une autre pendant la même période. Toutefois, les taux d’un rendement ou le coût des fonds sont exprimés dans le différentiel de prix entre les deux côtés de la transaction.
Société internationale de télécommunications financières interbancaires – un système de compensation pour les transactions internationales.
Terme familier désignant le franc suisse.
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Obligation du Trésor américain.
L’étude du prix reflétant les facteurs de l’offre et de la demande d’une devise. Les stratégies standard sont indicateurs, pointes de ligne de tendance, cours plancher, cours sommet, figure en flamme, modèles et écarts
Un ajustement au prix qui n’est pas basé sur l’intuition du marché mais plutôt sur des facteurs techniques tels que les volumes et les graphiques (charting).
Le rapport entre les indices du prix de l’exportation et de l’importation.
Une mesure de la sensibilité du prix d’une option par rapport au changement de la durée à l’expiration.
Un marché dans lequel le volume de transactions est bas et les cotes d’offres et de demandes sont par conséquent importantes et la liquidité de l’instrument négocié est faible.
Taux interbancaire offert à Tokyo
Un changement minimum du prix, à la hausse ou à la baisse.
Bourse des options de Tokyo.
Achat et vente simultanés d’une devise pour la livraison le jour suivant et la vente le jour suivant ou vice versa.
La date à laquelle une transaction est convenue.
Une partie de, plus particulièrement utilisée pour les emprunts auprès du FMI.
L’achat ou la vente de titres résultant de l’exécution d’un ordre.
La date à laquelle une transaction est convenue.
Les bénéfices et les pertes potentiels générés par les transactions de change courantes.
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Un taux de change est généralement considéré comme sous-évalué lorsqu’il se trouve sous sa parité de pouvoir d’achat.
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Pour les contrats de change, le jour auquel les deux parties contractantes échangent les devises qui sont vendues ou achetées.
Pour une transaction au comptant, il s’agit de deux jours à terme dans le pays de la banque fournissant les cotes qui déterminent la date de la valeur au comptant.
La seule exception à cette règle générale est le jour au comptant du centre de cotation coïncidant à un jour férié de la banque dans le ou les pays de la ou des devises. La date de valeur se déplace alors d’un jour de plus. Le demandeur est la partie qui doit s’assurer que son jour au comptant coïncide avec celui appliqué par le répondant.
L’échéance des mois à terme doit tomber à la date correspondante du mois civil pertinent. Si la date d’un mois tombe sur un jour non ouvré dans l’un des centres, la date opérationnelle sera alors reportée au prochain jour ouvrable commun aux deux centres.
L’ajustement de l’échéance pour un mois en particulier n’affecte pas les autres échéances qui continueront de tomber à la date correspondante initiale si elles satisfont la condition du jour ouvert.
Si la dernière date au comptant tombe le dernier jour ouvré d’un mois, les dates à terme correspondront à cette date en tombant à échéance le dernier jour ouvré. Appelé également date d’échéance.
En principe, un règlement pour deux jours ouvrés à compter de la mise en vigueur du contrat.
Value Today Transaction - Transaction à la valeur jour
Exécutée pour le règlement du même jour, parfois appelée aussi « transaction au comptant ».
Une option simple dont les termes généraux n’incluent pas de provisions autres que le style de l’exercice, l’expiration et la levée, contrairement aux options exotiques qui ont des termes additionnels.
Fonds requis à déposer par un client lorsqu’un mouvement de prix a entraîné la chute des fonds en dessous du pourcentage stipulé de la valeur du contrat.
Exprime le changement de prix d’une option par rapport à un changement de 1 % de la volatilité implicite.
La vitesse à laquelle l’argent circule ou tourne dans l’économie. Elle est calculée comme le revenu national annuel divisé par le stock monétaire moyen au cours de la période.
Une mesure du montant selon laquelle un prix d’actif est censé fluctuer pendant une période donnée. Mesurée en principe par l’écart type annuel des changements de prix quotidiens (historique). Elle peut être implicite dans la tarification des contrats à terme, volatilité implicite.
Traduction littérale « votre » compte. Un compte local de devises maintenu auprès d’une banque par une autre banque. Le terme est normalement appliqué au compte de contrepartie dont les fonds peuvent être versés ou retirés, suite à une transaction.
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Argent emprunté en grandes quantités auprès de banques et d’établissements et non auprès de petits investisseurs.
Une mesure de changement des prix du secteur de la fabrication et de la distribution de l’économie qui tend à précéder l’index des prix à la consommation de 60 à 90 jours. L’indice est souvent coté séparément pour les produits alimentaires et industriels.
Un jour pendant lequel les banques d’un centre financier principal de devise sont ouvertes.
Pour les transactions FX, un jour ouvré ne se produit que si la banque des deux centres (tous les centres de devises pertinents dans le cas d’une croix) est ouverte.
Une banque composée de membres du FMI dont l’objectif consiste à aider au développement des états membres en offrant des prêts où le capital privé n’est pas disponible.
Le vendeur d’une position. Egalement appelé concédant de transaction. La vente d’une devise.
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Le graphique illustrant les changements dans le rendement des instruments par rapport à l’échéance. Un système initialement développé sur les marchés d’obligations qui est maintenant largement appliqué aux divers contrats financiers à terme. Une pente positive (vers le haut) a des taux d’intérêt plus bas au niveau des échéances plus courtes et plus élevés au niveau des échéances plus longues. Une pente négative (vers le bas) a des taux d’intérêt plus élevés au niveau des échéances plus courtes.
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Certificat émis par la banque d’Angleterre aux maisons d’escompte à la place des certificats d’action afin de faciliter leur opération dans les titres de premier ordre à court terme.
Une obligation qui ne paie aucun intérêt. L’obligation est initialement offerte à un escompte par rapport à sa valeur de rachat.
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Spéculation
